点夺技术冲击IPO，专注于半导体工艺排气系统领域，研发人员人均薪酬低于同行

近期，一家来自江苏南通的半导体工艺排气系统企业更新了IPO动态。

格隆汇获悉，江苏点夺技术股份有限公司（简称“点夺技术”）于近期更新了招股书，公司此次创业板IPO由兴业证券担任保荐人。

此前公司于2026年6月28日获受理，9月11日回复了首轮问询。

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专注于半导体工艺排气系统领域，实控人合计控制94.21%的表决权

点夺技术前身点夺有限成立于2010年3月，2025年11月改制为股份公司，总部位于江苏南通启东市近海镇。

本次发行前，公司实际控制人钟平通过直接及间接的方式，合计控制公司94.21%的表决权股份。

钟平出生于1973年1月，目前在公司担任董事长、总经理，本科学历。此前他曾任宁波东方空调工程有限公司工程师、余姚东方通风工程有限公司销售员、上海石江电子科技有限公司总经理等职务。

2025年12月，苏州聚源振芯、兴证投资、安徽超摩启源等投资人曾对公司进行增资，投前估值8.3亿元。

点夺技术是一家专注于半导体工艺排气系统研发、设计、制造与安装服务的企业。

公司主要产品包括工艺排气风管、风阀、配件等。根据客户的需求，公司产品的交付方式分为零组件交付和系统交付。

公司具备日产2400平方米高品质耐腐蚀涂层风管风阀的供应能力，可同时支持多座晶圆厂的建设。

公司的主要产品是半导体工艺排气系统，其在半导体工厂中的位置关系图大致如下：

注：上图中青色部分为半导体工艺排气系统，为清晰展示其在半导体工厂中的位置关系，图示较实际情况有大幅简化。

工艺排气系统是半导体晶圆厂的关键厂务配套基础设施，承担着将芯片制造过程中产生的腐蚀性、可燃性、毒性及高温废气安全、稳定、低泄漏地从工艺机台引出至末端处理设施的关键职能。

公司以氟聚合物涂层界面预处理与致密固化技术、低泄漏耐腐蚀气密阀门技术、高气密性管件柔性成型技术等核心技术为依托，构建了涵盖涂层风管、防腐风阀及配套连接件等关键部件以及现场安装与运维服务的完整产品与服务体系。

公司产品主要销售给半导体领域的洁净室专业承包商、项目建设总承包商（EPC方）和半导体工厂业主。

目前中国大陆22家主流半导体厂商的54座主要晶圆厂中有87%使用了公司的产品。

公司已进入中芯国际、华虹集团、长鑫科技、晶合集成、华润微、士兰微等国内主流厂商，以及海力士、美光、德州仪器、英飞凌、意法半导体、英特尔等境外厂商的供应链体系。

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业绩与半导体产业景气周期高度相关，研发人员人均薪酬低于同行

近两年，受下游半导体行业需求增长的驱动，点夺技术的收入也有所增长。

2023年度、2024年度、2025年度和2026年1-6月（报告期），公司营业收入分别为4.46亿元、5.28亿元、6.77亿元、5.25亿元，扣非后的归母净利润分别为7742.42万元、1.03亿元、1.26亿元、1.14亿元。公司经营业绩与半导体产业景气周期高度相关。

关键财务数据，来源：招股书

公司的收入按业务类型可分为系统零组件收入和工艺排气系统收入，主要区别是交付模式的不同：

系统零组件业务无需公司提供安装服务，公司不承担现场安装、调试义务，仅将定制化生产的产品零组件发送至客户指定地点即可确认收入；

工艺排气系统业务公司通常需要提供设计建议，产品高度定制化，产品及设备运抵项目现场后还负责现场安装及系统调试，最终经客户验收再确认收入。

近几年，公司的工艺排气系统收入有所增加，占公司总收入的比重有所提升。

主营业务收入按照产品类型分类，来源：招股书

报告期内，点夺技术的主营业务毛利率分别为37.88%、40.92%、36.53%、38.95%。

同行业可比上市公司中，点夺技术与盛剑科技均从事半导体工艺排气业务，不过二者毛利率水平相差较大。

京仪装备、正帆科技在半导体产业链中的位置与公司相近，皆参与半导体厂务系统建设，服务群体的重叠程度较高，业绩受行业周期的影响与公司相近。

公司及可比公司主营业务毛利率情况，来源：招股书

截至2026年6月底，公司共有研发人员57人。

报告期内公司研发投入分别为1676.10万元、1993.27万元、2225.94万元和1201.36万元，占营业收入的比重分别为3.76%、3.78%、3.29%、2.29%。

从薪酬情况来看，2023年至2025年，点夺技术的研发人员人均薪酬分别为14.29万元、16.3万元以及18.96万元，明显低于同行业平均值27.57万元、30万元以及28.09万元。

点夺技术和可比公司研发人员的人均薪酬，来源：招股书

报告期各期，公司向前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为68.92%、67.85%、74.63%和88.10%，客户集中度较高。

从直接客户来看，点夺技术的主要客户为承接半导体厂房建设项目的总承包商或专业承包商，如中电二公司、中电四公司、益科德集团、亚翔集成等。

半导体洁净厂房及工艺排气系统建设具有较高的技术、经验和资质要求，国内具备相关项目实施能力和业绩经验的承包商数量有限，市场份额相对集中。

值得注意的是，点夺技术也面临一定的应收账款压力。报告期各期末，公司应收账款余额分别为2.85亿元、2.89亿元、3.7亿元和4.54亿元，呈增长趋势。

公司直接客户主要为承接晶圆厂建设的总承包商或专业承包商，以大型央企、上市公司及知名跨国集团为主，但仍存在应收账款的坏账风险。

报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-2879.53万元、1898.35万元、4772.05万元和-92.35万元；

此外，公司投资活动现金流量持续录得负值；截至2026年6月底，公司账上现金及现金等价物约7327.71万元。

现金流量表情况，来源：招股书

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点夺技术在国内半导体工艺排气系统市场的占有率为15.63%

从垂直分工体系来看，半导体产业链由上游支撑产业、中游制造产业及下游应用产业共同构成。

整个产业链的发展由下游需求驱动，即下游需求的增加提升产品价格，价格及需求的提升驱动半导体制造厂商扩张产能，进而带动上游的支撑产业。

半导体工厂的建设属于半导体产业链的上游支撑产业，可以分为工艺端（负责工艺制程设备）和厂务端（负责支撑工艺制程设备运行的环境），公司所在行业属于厂务端。

工艺排气系统属于厂务系统的一部分，半导体晶圆制造对厂务系统的依赖度远高于一般工业。

半导体工艺排气系统是晶圆厂的“静脉系统”——它如同遍布人体的静脉血管，将各工艺机台（工厂的“器官”）代谢产生的废气（如二氧化碳）持续抽吸、汇流，并在排气风机（工厂的“心脏”）提供的负压驱动下，输送至中央废气处理器（工厂的“肺”）集中净化、达标排放，维系整座工厂安全洁净的“新陈代谢”。

半导体工艺排气系统在晶圆厂建厂总投资中占比约1%，但其承担将腐蚀性、可燃性、毒性及高温废气安全、稳定、低泄漏地输送至末端处理设施的关键功能，直接关系生产稳定性、晶圆良率与人员设备安全，且具有安装后难以更换或大修的特点，呈现“低投资占比、高重要性”的非对称特征。

我国半导体产业正经历快速扩张期，根据SEMI（国际半导体产业协会）数据，2020-2024年中国大陆新建和扩建的12英寸晶圆厂超过30座，8英寸产能也在持续扩充，总投资规模超过5000亿元人民币。

中国大陆厂商预计将显著增加资本开支，进而扩大中国大陆半导体工艺排气系统的市场空间。

点夺技术市场占有率测算，来源：招股书

按收入金额计算，2025年度点夺技术在中国大陆市场的市场占有率为15.63%；

按订单金额计算，2025年度点夺技术在中国大陆市场的市场占有率为17.27%。